Ende Juni präsentierte Clemens Löffler vom Competence Center for Business Controlling & Accounting den Artikel „(De)Centralized Debt Financing and Project Selection under Imperfect Bank Competition“ beim jährlichen Treffen der European Financial Management Association (EFMA) in Kristiansand, Norwegen.
In dem gemeinsam mit Thomas Kaufmann-Lerchl und Christopher Liska verfassten Artikel beschäftigt sich das Forscherteam mit der Frage, wie Unternehmen ihre Kreditfinanzierung strategisch gestalten sollten, wenn Banken nicht unter perfektem Wettbewerb stehen.
Ein zentrales Ergebnis, das auf der „EFMA Conference 2026” vorgestellt wurde, lautet: Unter bestimmten Bedingungen kann es für Unternehmen vorteilhaft sein, Finanzierungsentscheidungen zu bündeln und starke mit schwächeren Projekten zu kombinieren – auch wenn dies auf den ersten Blick kontraintuitiv erscheint.
Die Arbeit macht deutlich, dass Unternehmen Investitionsentscheidungen und Kreditaufnahme nicht getrennt voneinander betrachten sollten. Es reicht nicht, die vielversprechendsten Projekte auszuwählen. Auch die passende Form der Kreditfinanzierung muss gewählt werden. Damit liefert die Studie eine neue Perspektive auf die Unternehmensfinanzierung. Diese wurde auf der hervorragend organisierten „EFMA Conference 2026” mit internationalen Kolleginnen und Kollegen diskutiert und mit wertvollem Feedback erweitert.